反垄断监管平台持续崛起互联网巨头风投时代即将结束？

1月5日，国家市场监管总局公布了13起涉及阿里巴巴、腾讯、哔哩哔哩等互联网巨头的行政处罚案件，对涉案企业分别处以50万元罚款。

当日收盘，香港恒生科技指数股价收盘下跌4.63%，哔哩哔哩下跌10.63%，腾讯下跌4.31%，阿里巴巴下跌2.05%。从这个意义上说，记者联系了上述三家公司，但在本期结束时，均未得到正面回应。

一位专门从事TMT行业的券商分析师告诉《证券日报》记者：“信号已经很明显了，来自互联网巨头的风险投资浪潮将成为过去。”

经营者集中将面临制裁

从处罚决定来看，上述公司均因在收购其他公司的股份或设立合资企业时未依法申报公司集中实施违法行为而受到行政处罚。

根据《中华人民共和国反垄断法》，公司集中是指以下情况：公司合并；通过收购股份或资产取得对其他公司控制权的公司；通过合同或其他方式取得对其他公司控制权或能够控制其他公司的公司其他经营者发挥决定性影响。

处罚决定书显示，《中华人民共和国反垄断法》第48条规定，“经营者违反本法规实施集中的，由国务院反垄断执法机构责令停止实施集中，限期处置股份或者资产，限期转让业务。除采取其他必要措施恢复集会前状态外，可处以50万元以下的罚款。”

北京中通律师事务所合伙人赵明律师告诉记者：“经营者集中是一种垄断行为，会大大增加某一经营者的市场力量和支配地位，形成垄断市场格局。在这种情况下，经营者可能会滥用市场支配地位，侵害其他经营者和消费者的利益，进而改变市场竞争秩序”。

“过去，中国的反垄断监管滞后，未来这种情况将得到彻底改善。”中国政法大学传播法研究中心副主任朱伟告诉记者，《中华人民共和国反垄断法》修正案已经出台，对经营者集中实施制裁。力度明显加大，本次制裁涉及的相关案件仍沿用此前的制裁规则。根据新的法律规定，未来相关案件的罚款金额将不再限制在50万元，而是按照经营者上一年度的销售额计算，10%将是巨额罚款。这种处罚起到了警示作用。现在互联网已经发展到3.0阶段。反垄断的适用不仅有利于保护用户权益，也有利于市场竞争秩序。也有利于培育创新，回归互联网经济发展的核心。

网络上的“派系”不再

互联网领域正在悄然发生变化。 2008年，腾讯和阿里巴巴先后成立投资并购部和战略投资部，正式开启中国互联网企业创投时代。最具代表性的是，2015年滴滴与快的数次并购谈判均以失败告终，“幕后大佬”腾讯与阿里上阵。

天眼查APP数据显示，腾讯投资拥有60多人的团队。成立至今，共发生投资事件1398起，管理基金13支； 6个阿里巴巴资管基金，31个外资基金，494个公投事件。公共投资92项。这也使得“腾讯”和“阿里”成为互联网领域的重要标签。

2020年，年底中央经济工作会议提出“加强反垄断，防止资本无序扩张”。在反垄断信号下，也可以看出互联网巨头的业务格局正在逐步调整。

2021年9月，阿里退出了入股不到一年的芒果超媒体。东吴证券研究报告称，阿里巴巴的投资涉及电子商务、文化传媒、云科技、物流、新零售等行业，并在一些行业代表性公司中增持了股份；随着监管审查力度加大，阿里有望逐步减少对文化传媒等行业的投入。

2021年12月23日，腾讯宣布将以中期股息的形式向股东派发京东约4.6亿股股份。分红后，腾讯在京东的持股比例将从17%降至2.3%，不再是第一大股东。同时，腾讯董事长刘炽平也将卸任京东董事。

大约在同一时间，知乎的一家关联公司发生了业务变化，被腾讯收购的腾讯和搜狗退出了公司的股东行列。

“可以预见，未来，腾讯和阿里将逐步退出公司‘联盟’，无论采取何种方式，中国互联网领域都不会再出现纷争，互联网巨头将回归核心业务。”并有条不紊地竞争。”上述分析师表示，短期的阵痛对于企业来说是不可避免的，但对于整个互联网行业来说，在巨大的空间下，新的商业格局将会演变。